2025年，锅圈交出一份典型的“剪刀差”答卷：收入78.1亿元，同比增长20.7%；核心经营利润4.61亿元，同比增长48.2%；净利润4.5亿元，同比增长88.2%；核心经营利润率提升至5.9%，利润增速约为营收增速的2.3倍。

　　剪刀差出现，往往意味着结构红利开始兑现。这组数字真正释放的信号不在规模，而在结构——利润增速持明显高于收入增速，意味着锅圈正在从“规模扩张”走向“系统驱动”，从“万店规模”走向“万店质量”。

　　2026年3月12日，锅圈食品（股份代码：正式披露2025年全年业绩公告：公司全年实现营业收入78.1亿元，同比增长20.7%；核心经营利润4.61亿元，同比增长48.2%；净利润4.54亿元，同比大幅增长88.2%，核心经营利润率提升至5.9%，较上年提升1.1个百分点；每股基本及摊薄盈利0.163元，同比增长93.8%。与此同时，2025年度股东回报总额5.7亿元，同比增长164.3%。

　　这份“利润增速明显跑赢营收增速”的成绩单，是锅圈长期投入的系统能力的集中兑现。2025年，锅圈以产业基建为根、以模式创新为翼，在渠道、门店、场景、业态等多个维度完成突破，让增长从“靠速度”走向“靠体系”。

　　面向2026年，公司进一步明确“社区央厨”战略主航道，延展社区消费场景，分阶段推进海外区域市场探索，向“制贩零售一体”的全球食品供应链平台稳步迈进。

　　在即时零售成为消费主流趋势的当下，锅圈率先完成了 “线上线下一体化” 的模式重构，打造了以 “锅圈闪购” 为核心的全渠道履约体系，打破了传统门店的物理边界与流量天花板，让万店网络的密度优势转化为实实在在的店效提升。

　　2025 年，锅圈以遍布全国的11566家门店为前置仓节点，构建即时履约的零售网络。门店不再只是单一的线下交易场所，更是线上订单的履约终端、社区流量的运营节点、用户体验的服务载体。

　　通过抖音等社交电商平台的全域布局，锅圈实现了品牌曝光与业绩转化的双向突破——全年平台曝光量超 94.1亿次，门店通过抖音渠道实现GMV达14.9亿元，同比增长 75.3%。当线上流量集中涌入时，全链路供应链体系与万店终端网络形成高效协同，实现 “前端有流量、后端能承接、门店有增收”，让线上流量切实转化为单店的经营红利。

　　锅圈始终将用户资产作为长期增长的核心复利，通过“线上线下权益打通、消费场景精准匹配、服务持续跟进”，推动用户规模与用户质量同步提升。截至 2025年末，注册会员数量达6490万名，同比增长57.1%；预付卡预存金额达 12亿元，同比增长22.3%。用户的预存行为，本质上是对锅圈产品与服务确定性的高度认可，也为门店经营提供了稳定的基本盘。这种 “全渠道引流 - 会员体系沉淀 - 复购消费转化 - 门店效能提升”的正向循环，让锅圈的增长更具内生性。

　　2026年，锅圈将持续推进会员精细化运营，构建全域会员生态体系。一方面以全媒体资源扩大核心人群触达，扩大核心会员群体规模；另一方面，完善会员权益体系，丰富会员积分商城，通过社区邻居节、社区公益、亲子活动、露营体验等线下场景，构建“场景体验+美食服务+社交互动”的完善公私域生态，激发会员消费潜力。同时，持续深化品牌IP“锅宝”的运营，让品牌温度成为会员经营的长期杠杆。

　　如果说渠道创新是增长的“放大器”，那么产业基建与门店模型的创新，就是增长的“压舱石”。

　　2025 年，锅圈在产业基建持续深耕的基础上，完成了门店网络的结构性创新与优化，既实现了市场覆盖的广度延伸，也完成了单店价值的深度挖掘，构建了行业独特的全域增长范式。

　　2025 年，公司门店总数净增 1416 家，其中乡镇市场门店净新增1004 家，截至年末乡镇店总数已达3010家。不同于社区门店，锅圈针对乡镇市场的消费习惯与需求特点，创新打造了适配下沉市场的门店模型与产品结构，让乡镇居民能够以同等亲民的价格，享受到和城市一致的优质食材与服务，既填补了下沉市场优质家庭餐饮供给的空白，也开辟了全新的增量市场。这种 “因地制宜、精准适配”的下沉创新，让锅圈的万店网络实现了“城市升级基本盘、乡镇开新增量”的良性布局。

　　2025 年，公司针对中高线城市的消费需求升级，创新打造了社区大店模型，打破了传统 40-80㎡小店的品类与场景边界。通过空间重构、品类扩容、消费延伸，大店从“火锅烧烤食材货架”到“社区家庭餐饮解决方案中心”，覆盖早餐、中餐、晚餐、夜宵全时段需求，稳步推进“一日四餐”战略落地。

　　同时，公司全年完成超3000家零售门店的智慧化、无人化改造升级，推出24小时无人零售门店，以技术优化门店运营效率、拓展服务边界，为单店模型的持续优化提供了坚实支撑。

　　2025年，公司全年推出282个火锅及烧烤品类SKU，陆续升级上线烧烤露营套餐、小龙虾畅享套餐、六大国民火锅套餐等多款场景化产品，让火锅、烧烤品类突破了季节与场景的限制，这也是公司能够实现全年营收与利润双增长的重要底层支撑。当产品以“方案”形式交付，用户决策更快、联单更自然、客单结构更厚——这也是营收与利润同步增长的重要底层支撑。

　　面向2026年，锅圈将全面推进“四店齐发”战略与门店结构优化：继续深耕县乡市场，加速乡镇大店布局，推动现有社区门店向大店模式升级，并有序探索锅圈小炒、锅圈露营等创新店型，围绕不同场景与时段进行价值延伸。

　　在门店网络扩张的同时，锅圈将持续推进加盟商管理体系升级，强化组织力建设，夯实加盟商委员会与店长之家两大核心组织。通过优化内部培训体系及中台架构，促进管理经验的高效传递与共享，持续提升门店整体运营效能，最终实现门店网络的高质量扩张。财报中，锅圈公布了2026 年的目标：门店总数将超过 14500 家，全年净新增门店超 2934 家，同时将门店关店率稳定控制在 4% 以下，保障门店店效高单位数增长。

　　打开第二增长曲线年，锅圈的创新不止于存量优化，更基于核心能力的复用，完成了新业态、新场景的跨界突破，从“家庭火锅烧烤食材龙头”向“全场景家庭餐饮解决方案服务商”持续迈进，打开第二增长曲线的全新空间。

　　让锅圈的新业务无需重复建设底层能力，能够以更低的成本、更快的速度完成市场验证，也让公司的增长边界持续拓宽，从单一品类的周期波动中走出来，进入全场景、全时段的长期增长赛道。2026年，锅圈将持续深化“社区央厨”战略，

　　系统能力为魂纵观锅圈2025年的全维度创新，所有的突破都不是单点的偶然成功，而是基于十年产业基建的厚积薄发，是“产供销一体化”系统能力的必然外溢。

　　锅圈持续深化“单品单厂、产地设厂”的产业布局，7家自有工厂覆盖调味料、牛肉、丸滑虾滑等核心品类，形成品类齐全、分工明确的产能矩阵。20个数字化中央仓搭配覆盖全国的冷链网络，保障全国门店次日达履约；以“锅圈云”为核心的数字化中台，打通采购、生产、库存到配送的全链路数据，实现智能预测、智能排产、智能补货的流程化管理。

　　基建越厚，边际成本越薄；系统越强，增长确定性越高——这正是利润增速跑赢营收增速的关键。2026 年，锅圈将继续秉持“单品单厂”战略，并通过投资或合作方式，持续推动产业端布局，联合具备市场潜力、能与集团实现协同效应的海内外优质食品供应商，进一步整合上游资源、引进全球优质食材，打造更强大的产业供应链体系。

　　依托自贸港政策优势，搭建全球供应链双向通道，优化全国供应链辐射半径，为业务持续拓展提供坚实的产能支撑与物流便利。儋州园区设计图

　　依托强大的供应链能力，公司还将持续拓展面向企业客户的销售渠道，强化区域化供应链建设，在服务 C 端消费者的同时，持续挖掘 B 端业务的增长潜力，实现 C 端与 B 端业务的双向协同发展。结语：

　　2025 年的财报，是锅圈创新探索的成果答卷，更是公司高质量增长的全新起点。

　　这一年，锅圈以全维度的创新突破，实现了从规模扩张到系统驱动的关键跨越，用 “利润增速跑赢营收增速”的硬核表现，验证了“制贩零售一体”模式的长期价值。

　　2026 年，锅圈锚定高质量增长目标：在门店网络与店效的稳步提升的同时，目标注册会员数量突破 9500 万名，核心经营利润增速明显高于收入增速，持续为消费者创造价值、为加盟商创造机遇、为股东创造回报。同时在深耕国内市场基础上，分阶段稳步推进海外区域市场的探索与布局，以输出优质产品、复制成熟模式、传递中国味道为核心目标，率先在中国香港开设门店，沉淀积累海外运营经验，逐步实现产品的海外销售，持续提升全球知名度与品牌影响力，挖掘长期海外销售增长点。

　　消费行业的竞争，从来不是一时的快慢，而是长期的坚守与创新。锅圈用十年时间，把产业做成体系，把效率做成能力，把创新做成习惯，在家庭餐饮赛道筑牢了不可复制的竞争壁垒；未来，随着全渠道、门店、场景、业态的创新持续深化，随着国内市场的深耕与海外探索稳步拓展，锅圈将在成为“制贩零售一体的全球食品供应链平台”的道路上，迈出更坚实的步伐，为千万家庭创造更大价值，为资本市场带来更具确定性的长期回报。