2025年的中国餐饮行业，彻底迈入存量竞争的深水区，行业发展面临多重压力：

　　消费端理性化趋势持续加深，大众餐饮消费愈发注重性价比，高线城市餐饮流量见顶、竞争白热化，叠加原材料价格波动、人力成本刚性上涨、门店租金居高不下等多重因素；

　　整个中式餐饮赛道告别过去粗放式扩张的增长模式，步入提质增效、精耕细作的新阶段。

　　在整体偏谨慎的行业大环境下，顶着“中式正餐第一股”光环的小菜园，却凭借独有的经营策略，交出了一份远超市场预期的亮眼财报，用硬核数据打破了行业固有认知，也为中式正餐的发展指明了新方向。

　　3月25日，小菜园发布2025年财报，全年实现总营收53.45亿元，同比小幅增长2.6%；净利润高达7.15亿元，同比大幅攀升23.2%，利润增速远超营收增速；

　　同时毛利率与净利率同步实现正向增长，分别达到70.4%和13.4%，两项核心盈利指标均稳居中式正餐连锁品牌第一梯队。

　　这份业绩最具突破性的亮点在于，企业主动将客单价从2024年的59.2元下调至56.1元，在让利消费者、降低消费门槛的前提下，非但没有出现利润下滑，反而实现了净利润的两位数高增长。

　　这一成绩的背后，绝非偶然的市场红利，而是小菜园深耕供应链、优化运营效率、精准把握消费趋势的必然结果，更揭示出中餐行业正在经历的底层变革：

　　餐饮企业的增长动力，已经从前端价格杠杆、门店数量扩张，转向后端供应链整合、全流程数字化管理、成本系统性优化的效率革命；

　　行业竞争的核心，也从门店营销、品牌造势的表层比拼，升级为供应链把控能力、成本管控能力、精细化运营能力的深层较量。

　　本文将从财务表现、成本结构、渠道布局、市场战略、供应链建设五大核心维度，对小菜园2025年财报进行全方位深度拆解，深挖业绩增长内核，同时提炼其对整个中餐产业的发展启示。

　　2025年小菜园53.45亿元的营收，2.6%的同比增速，放在整个餐饮行业中只能算作温和增长，甚至低于部分快餐连锁品牌的营收涨幅；

　　这一数据也反映出企业并未盲目追求门店扩张带来的规模营收，而是放缓了外延扩张节奏，聚焦内部提质增效。

　　但与之形成鲜明对比的是，净利润7.15亿元、23.2%的同比增速，与营收增速形成了巨大的“剪刀差”，这也是解读这份财报最核心的突破口。

　　传统餐饮企业的盈利逻辑，大多是营收与利润同向增长，利润增长高度依赖营收规模扩大，要么靠新增门店拉动营收，要么靠提升客单价增厚利润，一旦营收增速放缓，利润往往会同步承压甚至下滑。

　　而小菜园的业绩表现，彻底打破了这一惯性逻辑，证明企业利润增长的核心驱动力，已经从外部规模扩张转向内部效率提升。

　　数据显示，小菜园净利润率从2024年的11.1%大幅提升至13.4%，提升2.3个百分点。

　　这一净利率水平不仅在标准化难度极高的中式正餐领域遥遥领先，甚至超越了不少流程标准化、运营更简单的快餐品牌，足以印证其内部运营优化的卓越成效。

　　这份财报最具战略意义的细节，便是小菜园主动下调堂食客单价，从59.2元降至56.1元，降幅达到5.2%。

　　在餐饮行业普遍面临成本上涨、不少品牌选择小幅提价转嫁压力的背景下，小菜园反向操作主动降价，绝非简单牺牲利润换取销量，而是基于消费趋势的精准战略布局。

　　当下餐饮消费理性化已成常态，消费者愈发拒绝溢价，更青睐“品质在线、价格亲民”的高性价比餐饮。

　　小菜园精准抓住这一需求，通过降价降低消费决策门槛，吸引更多客流、提升老顾客复购频率，用客流量的提升弥补单客利润的小幅下滑，进而通过规模效应摊薄门店租金、固定运营等成本，最终实现整体盈利的提升。

　　客单价下降的同时，营收依然保持正增长，直接证明到店客流量和订单量实现了大幅提升，有效对冲了降价带来的单客收入减少。

　　与此同时，企业原材料及耗材支出同比下降4.7%、员工成本同比下降3.4%，两项核心成本同步下降，进一步说明客流量提升带来的规模效应，叠加内部管理优化，形成了“降价-提流-降本-增利”的良性循环，而非单纯的价格战。

　　小菜园的财务表现，为整个中式正餐行业树立了新的盈利标杆，传递出一个关键信号：存量竞争时代，餐饮企业的利润增长逻辑已经彻底转变，“价格驱动”模式走到尽头，“效率驱动”成为核心。

　　未来，能够依托供应链整合、数字化运营、标准化管理实现全链条成本优化的企业，即便主动让利于消费者，依然能守住盈利底线、实现利润稳步增长。

　　2025年企业各项核心成本均实现可控甚至下降，毛利率、净利率同步提升，背后是供应链规模效应和数字化管理效率的双重红利释放，也是其区别于普通正餐品牌的核心竞争力所在。

　　原材料及耗材成本是餐饮行业第一大成本项，通常占总营收的30%-40%，直接决定企业的盈利空间。

　　小菜园能在食材品质不打折的前提下，实现原材料耗材成本同比下降4.7%，核心依托两大核心优势。

　　截至2025年底，小菜园门店数量从2024年的661家增至819家，净增146家，全国门店网络进一步完善，采购规模大幅扩大，对上游食材供应商的议价能力显著增强。

　　通过与核心蔬菜、肉类、粮油供应商建立长期战略合作协议，锁定采购价格、保障供货稳定，实现了核心食材采购单价的稳步下调，同时规避了市场价格波动风险。

　　小菜园在安徽马鞍山投资10亿元的中央工厂，预计2026年上半年正式投产，这一供应链核心基础设施，将实现核心菜品的集中预处理、标准化加工。

　　进一步大幅减少门店端食材加工损耗，提升食材综合利用率，同时减少对外部第三方加工企业的依赖，进一步压缩中间环节成本。

　　未来随着中央工厂投产，原材料成本管控将迎来更大优化空间，供应链自主可控能力也将迈上新台阶。

　　员工成本是餐饮第二大成本项，占比普遍在20%-30%，对于人力依赖度较高的中式正餐而言，人效提升难度远大于快餐。

　　2025年小菜园门店规模持续扩大的背景下，员工成本反而同比下降3.4%，这一数据在餐饮行业堪称难得，背后是数字化管理工具的全面落地和组织效率的深度优化。

　　近年来，小菜园持续加大数字化投入，搭建覆盖全运营流程的数字化管理体系，从门店前端的客流监测、人员排班，到中端的库存管理、出餐流程，再到后端的绩效考核、成本核算，全部实现数字化管控。

　　数字化系统能够实时监测各门店客流高峰与低谷时段，自动生成最优排班方案，灵活调配人力，避免高峰时段人手不足、低谷时段人力闲置的浪费，大幅提升单人劳效。

　　同时，完善菜品制作、门店服务的标准化流程，简化后厨操作步骤，降低对资深厨师的依赖，新员工经过短期培训即可快速上岗。

　　这样，既减少了人员培训成本，也降低了员工高流动率带来的运营损耗，这些精细化管理举措，在规模化运营中累积成了显著的成本节约。

　　在原材料成本、人力成本两大核心支出同步优化的带动下，小菜园2025年毛利率从68.1%升至70.4%，净利率从11.1%升至13.4%，两项盈利指标同步上涨，彻底打破了“降价必降利”的行业误区。

　　这一数据充分说明，小菜园的价格让利，并非靠压缩食材品质、降低服务标准实现，而是依托内部效率提升，把供应链和管理节省的成本，让渡给消费者；

　　用“更低价格、同等品质”打造核心竞争力，最终实现了消费者获益、企业盈利增长的双向共赢，形成了可持续的良性经营闭环。

　　对于中式正餐品牌而言，外卖与堂食的关系一直是行业难题，外卖是增量引擎，但过度依赖外卖容易稀释堂食体验、弱化品牌调性。

　　小菜园通过多年摸索，形成了“堂食为核心、外卖为补充”的稳定渠道结构，既抓住线上消费红利，又守住正餐品牌的核心价值。

　　2025年，小菜园外卖收入达到20.65亿元，占总营收比重38.6%，同比增长3.0%；外卖订单量攀升至3430万单，同比大涨18.3%，订单量增速远超收入增速。

　　中式正餐菜品讲究现做现吃，对口感、温度、品相要求极高，配送过程中的品质损耗一直是行业痛点。

　　小菜园创始人汪书高曾明确提出，理想的外卖占比应控制在30%左右，担忧过度聚焦外卖会牺牲堂食体验，这一理念也贯穿企业渠道布局。

　　2025年外卖占比38.6%，略高于理想线，这一调整是顺应消费习惯线上迁移的客观选择，也是应对线下流量压力的必要举措，但企业并未盲目追求外卖占比提升，始终坚守中式正餐的核心定位。

　　从数据来看，堂食收入依旧是小菜园的核心营收来源，堂食占比61.0%，同比增长2.2%。

　　堂食收入的稳步增长，说明企业在发力外卖的同时，并未忽视堂食体验优化，反而持续升级门店环境、服务质量和菜品品质，守住了中式正餐的社交属性和体验价值。

　　对于中式正餐而言，堂食不仅是营收载体，更是品牌形象展示、消费者情感连接的核心场景，是品牌长期发展的根基。

　　小菜园的渠道策略，既抓住了外卖增量，又守住了堂食基本盘，找到了适合自身的黄金平衡线■

　　截至2025年底，小菜园三线及以下城市门店占比达到42.5%，贡献了近四成的总营收，“农村包围城市”的下沉战略成效显著。

　　目前小菜园门店主要集中在华东14省，区域覆盖率高，这一布局既贴合企业起源地的供应链辐射能力，也受限于前期分散式供应链的配送半径。

　　：消费者对价格的敏感度持续提升，但品质要求不降，“平价高品质”将成为餐饮品牌的核心竞争力，单纯走高端溢价或低价低质路线的品牌，将逐渐被市场淘汰。

　　：中央工厂、集中采购、数字化供应链将成为头部餐饮品牌的标配，供应链自主可控能力、成本管控能力，直接决定企业能否突破千店规模、实现全国化扩张。

　　：购物中心流量红利见顶，社区餐饮凭借贴近用户、高频复购、成本更低的优势，成为餐饮品牌布局的核心方向，“社区+正餐”“社区+简餐”的业态融合将成为主流。

　　：从人力排班、库存管理、客流分析，到会员运营、成本核算，数字化工具将渗透餐饮运营每一个环节，数字化转型彻底从可选项变成必选项，成为提升效率、管控成本的核心手段。

　　小菜园2025年财报，远不止一份简单的年度业绩报告，更是一份中式正餐行业的生存与发展指南。

　　在行业普遍承压、存量竞争激烈的背景下，小菜园用“降价增收、效率增利”的成绩，证明了中式正餐品牌跳出价格战、走精细化、效率化路线的可行性，其供应链布局、市场下沉、渠道平衡、数字化运营的一系列举措，为整个中餐行业提供了可复制、可参考的发展样本。

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