7月17日，中国证监会国际合作司发布袁记食品境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。文件显示，公司拟发行不超过2382.4万股境外上市普通股，20名境内股东拟将合计8217.63万股境内未上市股份转为境外上市股份。

　　7月30日，袁记食品集团股份有限公司（简称“袁记食品”）向香港联交所递交更新后的招股书。

　　相关数据显示：截至2026年5月31日，袁记食品门店总数达到4773家，覆盖全国33个省份、自治区、特别行政区及直辖市，超过250个城市。2024年、2025年、截至2026年5月31日5个月，袁记食品营业收入分别为25.61亿元、27.95亿元、13.05亿元。

　　袁记食品的门店规模、收入体量和全国覆盖能力共同指向一个清晰事实：饺子、云吞等长期分散于街边门店和家庭厨房的传统食品，正在被重新组织为一门规模化、品牌化和工业化的现代生意。

　　那么，饺子、云吞这类承载中式饮食文化的传统品类，要如何借助标准化供应链、加盟体系与数字化运营，从区域性业态成长为全国性连锁品牌？

　　多年来，中国餐饮市场出现过各种不同的受欢迎的品类，其真正稀缺的是能够跨区域、跨城市、跨消费场景复制的经营体系。

　　在餐饮行业，火锅、茶饮、咖啡和西式快餐等形式早就完成了连锁化探索，以饺子、云吞为代表的中式日常餐饮，却长期存在产品依赖手工、门店管理分散、区域口味差异明显等难题，相较之下连锁化程度较低。尤其是很多传统小吃，尽管拥有广泛消费基础，却难以形成全国性品牌。

　　事实上，传统中餐的连锁化是有很大机会的，袁记食品的存在便证明了传统中餐并非天然排斥规模化。

　　饺子和云吞具有天然的大众消费属性，既可以是正餐，也可以覆盖早餐、夜宵、外卖和家庭消费。相比依赖特定节庆或消费场景的餐饮品类，水饺拥有更稳定的消费频率，也更容易进入社区、商场、街边及下沉市场。

　　袁记食品通过中央工厂完成馅料、面皮等核心原料的规模化生产，再由门店进行现包现煮，同时兼顾了标准化和消费者对“新鲜手工”的认知。总部负责原料、品牌、技术和运营体系，加盟商承担终端经营，使得门店网络可以在较低资本开支下快速扩展。

　　该模式解决了中式餐饮规模化过程中的核心矛盾：既要保持产品的现场感，又要控制品质、成本和效率。

　　于是，袁记食品门店慢慢增加，从2023年的袁记食品的门店数量从1,990家增长至2026年5月31日的4,773家，袁记食品已经跨过餐饮连锁最艰难的规模门槛。全国200多个城市的门店布局，也意味着公司已经逐步建立起覆盖不同消费层级和城市结构的渠道网络。

　　在此基础之上，餐饮企业更重要的是在更多城市建立稳定的消费习惯。袁记食品门店网络的意义，正是将原本高度分散的饺子消费，转化为可识别、可重复、可管理的品牌选择。

　　中国拥有大量地方小吃，却缺少真正意义上的全国性小吃品牌。袁记食品提供了一条可被行业借鉴的路径：先以单品建立消费者认知，再通过供应链和加盟体系扩大覆盖范围，最终将地方饮食转化为全国生意。

　　招股书显示，袁记食品的大部分收入均来自向加盟商销售馅料、面皮及其他食品。所以，对于袁记食品来说，门店既是消费终端，也是总部供应链的订单入口。门店数量越多，原料采购、生产计划和冷链配送越容易形成规模效应；同时城市密度越高，配送半径和单位物流成本越有进一步优化空间。

　　连锁餐饮与普通餐厅有所不同，普通餐厅的经营通常依赖单店客流和厨师经验，成熟的连锁餐饮企业则主要依赖产品体系、供应链密度和组织能力。消费者购买的是一碗饺子，企业经营的却是原料采购、食品加工、仓储物流、加盟管理和数字化运营构成的完整系统。

　　国家统计局数据显示，2025年全国餐饮收入达到5.8万亿元。庞大的市场规模之下，行业仍高度分散，大量门店依赖区域采购和经验式经营。随着食品安全标准提高、消费者对品牌认知增强、即时零售和外卖平台持续渗透，具备规模化供应链能力的连锁企业正在获得更多发展空间，中国餐饮行业已经进入供应链能力加速集中的阶段。

　　门店网络可以承担新品测试、消费者反馈和品牌展示，中央工厂可以提高产品一致性，数字化系统可以连接加盟商订货、库存和销售数据。随着网络规模扩大，袁记食品拥有将餐饮终端转化为食品渠道的基础。

　　公司旗下预包装食品品牌袁记味享，已经开始进入家庭消费和零售场景。不过现阶段，袁记云饺仍是主要收入来源，但零售业务的长期意义并不局限于增加一个产品系列。袁记味享代表着袁记食品从“消费者到店消费”向“产品进入家庭”延伸。

　　餐饮门店受制于营业时间和服务半径，增加预包装食品则会有更大的发展空间，可以进入商超、即时零售、电商和社区渠道。门店负责建立品牌认知，零售产品负责延长消费场景，两者共享供应链、研发和品牌资源。

　　这种餐饮与食品零售融合的模式，已经成为消费行业的重要趋势。咖啡品牌销售瓶装饮料，火锅企业延伸底料和预制菜，茶饮企业进入包装水和零食领域。袁记食品拥有全国门店网络和高频大众品类，为零售业务提供了相对成熟的品牌基础。

　　从更长周期看，袁记食品可能逐渐形成“餐饮门店负责触达消费者、供应链负责提升效率、零售产品负责扩展边界”的经营结构。该种结构比单纯依赖开店更具延展性，也更接近现代食品集团的组织形态。

　　近年来，餐饮消费越来越强调价格亲和力、便利性和稳定品质。相比高客单价、强场景化的餐饮模式，大众快餐和社区餐饮拥有更广泛的消费基础。饺子和云吞既符合中国消费者的饮食习惯，也适合在不同城市和消费层级中复制。

　　更重要的是，消费者正在从“选择一个品类”转向“选择一个品牌”。该种结构变化也让袁记食品上市进程受到更多关注。

　　在高度分散的餐饮市场中，品牌意味着更可预期的口味、更清晰的价格和更稳定的食品安全标准。连锁企业通过集中采购、产品研发和运营培训，将原本依赖单店经营者的消费体验，转化为可以跨区域复制的品牌承诺。

　　袁记食品已经在这一轮品牌集中过程中取得先发规模。如此一来，后来者即使拥有类似产品，也需要重新建立加盟网络、生产体系、物流能力和消费者认知。餐饮行业的竞争从来不局限于单品配方，真正拉开差距的往往是组织效率和网络密度。

　　港股上市将进一步提升袁记食品的品牌影响力，也有助于公司强化数字化供应链、食品安全追溯、工厂自动化、产品研发和海外布局。资本市场提供的不只是资金，还包括更高标准的治理体系、更广泛的品牌曝光和更丰富的产业资源。

　　中式餐饮未来的全球化，也可能为袁记食品打开新的空间。饺子在全球范围内具备较低的文化理解成本。东亚、东南亚、北美和欧洲市场均存在类似产品形态，海外华人消费基础也相对成熟。相比口味复杂、烹饪流程繁重的中餐品类，饺子更容易被标准化生产和跨文化接受。

　　袁记食品已经在海外供应链和国际市场方面展开布局。海外业务短期内虽不会比肩国内市场，但具有重要的战略意义。中国餐饮品牌出海，正在从单店试水走向供应链和品牌体系输出。袁记食品若能复制国内的加盟与供应链经验，将有机会把中国日常食品转化为国际化消费产品。这也使袁记食品的行业意义超出了企业自身。

　　法国美食家布里亚萨瓦兰曾写道：“一个民族的命运，取决于他们如何饮食。”

　　中国餐饮长期以丰富著称，却较少出现具有全国规模和现代供应链能力的传统食品品牌。但袁记云饺的出现或许会改变这一局面，未来中国连锁餐饮的代表企业，未必来自最昂贵、最复杂的品类，也可能来自一盘几乎人人都熟悉的饺子。